?來源：中國證監會

參與單位：北京證監(jian)局、中證中小投資者服(fu)務(wu)中心有(you)限責任公司(si)

一、案情介紹

2014年3月，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者W購買了F證券(quan)公司(si)(si)(si)“某集(ji)合(he)資(zi)(zi)(zi)產管(guan)理(li)(li)計劃”產品，公司(si)(si)(si)在(zai)(zai)宣傳該產品時明確表(biao)示“不(bu)直接投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)二(er)級(ji)市(shi)場(chang)”。2014年5月，滬深交(jiao)(jiao)易(yi)所出臺交(jiao)(jiao)易(yi)新規(gui)，管(guan)理(li)(li)人需增大(da)二(er)級(ji)市(shi)場(chang)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)。2015年8月，該產品發放(fang)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)紅利(li)后(hou)，W又追(zhui)(zhui)加(jia)了投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)。同年11月，該基金(jin)凈值虧損，W認為(wei)F公司(si)(si)(si)在(zai)(zai)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者不(bu)知(zhi)情的情況下自行決定增大(da)二(er)級(ji)市(shi)場(chang)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，嚴重(zhong)違(wei)背(bei)之前承(cheng)諾，要求F公司(si)(si)(si)賠償其損失(shi)。F公司(si)(si)(si)認為(wei)，其投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)二(er)級(ji)市(shi)場(chang)是因交(jiao)(jiao)易(yi)新規(gui)所致，W后(hou)來已(yi)知(zhi)曉該情況仍追(zhui)(zhui)加(jia)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，因此在(zai)(zai)計算(suan)W損失(shi)時應將其獲利(li)金(jin)額(e)合(he)并計算(suan)；但(dan)W認為(wei)，其投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)收益是合(he)理(li)(li)獲利(li)，在(zai)(zai)計算(suan)自身損失(shi)數額(e)時應予(yu)剔除。雙方各執一詞，糾紛久拖(tuo)未(wei)決，W遂向中證中小投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者服務(wu)(wu)中心(xin)（以下簡稱“投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者服務(wu)(wu)中心(xin)”）申請(qing)啟動調解(jie)程(cheng)序。

在北京證(zheng)監局指導(dao)(dao)協(xie)調下(xia)，調解員(yuan)(yuan)對(dui)雙方爭議點(dian)進行了(le)系統的法律分析。首先，在責任(ren)判定(ding)上，根(gen)據(ju)《民事訴訟(song)(song)法》和(he)《最高(gao)人民法院關(guan)于民事訴訟(song)(song)證(zheng)據(ju)的若干(gan)規(gui)定(ding)》，F公(gong)(gong)司(si)(si)(si)因監管部(bu)門出(chu)臺新規(gui)而變(bian)(bian)更投(tou)資(zi)(zi)策略，屬于法律規(gui)定(ding)的可變(bian)(bian)更合同理由，但(dan)并(bing)不(bu)能免(mian)除(chu)其(qi)應當履行的告知義(yi)務，而F公(gong)(gong)司(si)(si)(si)沒有通知W該(gai)情況(kuang)，其(qi)行為存在瑕疵；同時(shi)，W事實上已知曉(xiao)該(gai)產品投(tou)資(zi)(zi)于二級市場(chang)卻仍(reng)追(zhui)加投(tou)資(zi)(zi)，也有一定(ding)責任(ren)。因此，參照以往司(si)(si)(si)法判例并(bing)結合公(gong)(gong)平原則，認(ren)定(ding)F公(gong)(gong)司(si)(si)(si)和(he)W分別(bie)承擔70％和(he)30％的過錯責任(ren)。其(qi)次，在損(sun)失(shi)數額計(ji)(ji)算(suan)上，調解員(yuan)(yuan)根(gen)據(ju)最高(gao)人民法院相(xiang)關(guan)審判指導(dao)(dao)意見(jian)中提出(chu)的損(sun)益相(xiang)抵原則，認(ren)為W的投(tou)資(zi)(zi)收(shou)益在計(ji)(ji)算(suan)其(qi)損(sun)失(shi)時(shi)應當合并(bing)計(ji)(ji)算(suan)。最終，調解員(yuan)(yuan)提出(chu)將W的總損(sun)失(shi)金額扣(kou)除(chu)投(tou)資(zi)(zi)收(shou)益，再(zai)乘以70％的過錯責任(ren)比例，即為F公(gong)(gong)司(si)(si)(si)賠償金額的調解方案(an)。W表示認(ren)可該(gai)方案(an)，因北京轄區(qu)經營機(ji)構(gou)均(jun)簽(qian)署(shu)了(le)適(shi)用小額速調機(ji)制的合作(zuo)備忘錄，該(gai)方案(an)自(zi)動對(dui)F公(gong)(gong)司(si)(si)(si)發生(sheng)效力，雙方簽(qian)署(shu)調解協(xie)議并(bing)現(xian)場(chang)履行。

二、典型意義

本案是證(zheng)券期(qi)貨市(shi)場首例(li)適用小(xiao)額(e)速調(diao)機(ji)制(zhi)的(de)(de)調(diao)解(jie)(jie)(jie)案例(li)。實踐中(zhong)，許多金額(e)不大、案情簡(jian)單的(de)(de)調(diao)解(jie)(jie)(jie)糾紛久拖未(wei)決，既占用調(diao)解(jie)(jie)(jie)資(zi)(zi)(zi)源，又耗費雙方時間(jian)精力。基于此，投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)服務(wu)中(zhong)心借鑒國際經驗，創(chuang)新實行了(le)傾斜保護中(zhong)小(xiao)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)小(xiao)額(e)速調(diao)機(ji)制(zhi)，即針對(dui)訴求金額(e)較(jiao)少（實踐中(zhong)主(zhu)要為5000元(yuan)以(yi)下，個(ge)別地方5萬(wan)元(yuan)以(yi)下）的(de)(de)證(zheng)券期(qi)貨糾紛，市(shi)場機(ji)構(gou)通(tong)過自(zi)(zi)律(lv)承諾、自(zi)(zi)愿加入、簽(qian)署合作協議(yi)(yi)等(deng)方式，作出配合調(diao)解(jie)(jie)(jie)工作的(de)(de)承諾：一是只要投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)提出申請，機(ji)構(gou)積(ji)極配合調(diao)解(jie)(jie)(jie)工作；二(er)是調(diao)解(jie)(jie)(jie)協議(yi)(yi)只需投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)同(tong)(tong)意，機(ji)構(gou)無條件接受并自(zi)(zi)覺履(lv)行；三是如投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)不同(tong)(tong)意調(diao)解(jie)(jie)(jie)結果，則(ze)調(diao)解(jie)(jie)(jie)協議(yi)(yi)對(dui)爭議(yi)(yi)雙方均無約束力，投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)可尋求其他救(jiu)濟(ji)途徑。

小額速調機制為糾(jiu)紛(fen)解(jie)決和投資者快速獲(huo)得(de)賠償提(ti)供(gong)了新(xin)的路徑(jing)，提(ti)高了調解(jie)效率，對行政救濟、司法(fa)救濟等(deng)投資者維權途徑(jing)起到有益補充作用(yong)。目前(qian)，該機制已(yi)在18個省(sheng)（市）成功(gong)試點推(tui)廣，實(shi)踐中已(yi)有多起成功(gong)案例(li)